Yılın birinci Para Siyaseti Konseyi (PPK) toplantısında siyaset faizi piyasa beklentileri doğrultusunda değiştirilmeyerek yüzde 17’de sabit bırakıldı.
Karar metninde kapsamlı bir değişiklik yapılması dikkati çekerken, bilhassa “2021 yıl sonu enflasyon iddia amacı dikkate alınarak sıkı para siyaseti duruşunun kararlılıkla uzun bir süre sürdürüleceği” ve “gerekmesi durumunda ek mali sıkılaşma yapılacaktır” bildirileri piyasalarda olumlu karşılık buldu.
AA muhabirine bahse ait değerlendirmelerde bulunan Bilkent Üniversitesi İktisat Kısmı Öğretim Üyesi Prof. Dr. Hakan Kara, Merkez Bankası’nın bugün faizi artırmadığını, ancak bağlantı silahını tesirli halde kullanarak piyasalara itimat verdiğini söyledi.
Bankanın enflasyonda üst taraflı risklere dikkat çekerek faizleri gerekirse daha da artırabileceği ve para siyasetini uzun süre sıkı tutacağı sinyalini net halde verdiğini belirten Kara, “Piyasa şu ana kadar yaptıklarıyla Sayın Naci Ağbal’a bir kredi açtığı için bugün yapılan kelamlı yönlendirme de tesirli olabildi. Son aylarda para siyasetinin rayına girmesinin yarattığı fark, iktisat siyasetlerinde itimat ve prestijin ne kadar değerli olduğunu bize bir kere daha öğretmiş oldu. Kuşkusuz para siyaseti tek başına istikrar için kâfi değil, ama bu basiretli yaklaşımın iktisat idaresine vakit kazandırdığı ve muhakkak bir alan açtığı kesin.” diye konuştu.
– “SIKI PARA SİYASETİ DURUŞU GÜÇLENDİRİLDİ”
AA Finans Analisti ve ekonomist Haluk Bürümcekçi de karar metninde faizlerde ileride atılacak adımlara ait daha net kriterlerin oluşturulduğunu ve daha açık sinyaller verildiğini söyledi.
Siyaset faizi değiştirilmezken, faiz koridorunun genişliğinin de 600 baz puan olarak korunduğuna işaret eden Bürümcekçi, şunları kaydetti:
“Enflasyonda kalıcı düşüş görene kadar sıkı duruşun uzun bir süre korunacağı iletisi, birinci yarıda faiz indirimi için erken olduğu algılamasını güçlendirecektir. Ayrıyeten, enflasyonun seyri açısından hangi gösterge ve kriterlerin yakından izleneceğinin belirtilmesinin de ileriye dönük yönlendirme kapsamında yer aldığı söylenebilir. Lakin hepsinden değerlisi, gerekmesi durumunda ek nakdî sıkılaşma yapılacağı vurgusunun eklenmesi oldu ki, bunun muhtemel enflasyon sürprizlerine karşı bir sigorta olarak yer aldığını ve sıkı para siyaseti duruşunu güçlendirmiş olduğunu düşünüyoruz. Bu bağlamda, 28 Ocak’ta yayımlanacak Enflasyon Raporu’nda yer verilecek enflasyon patikasına yönelik iddialar ve 3 Şubat’ta açıklanacak ocak ayı enflasyon verisi kısa vadedeki kararlar açısından daha da kıymet kazandı.”
– “ERKEN BİR FAİZ İNDİRİMİ OLMAMA İHTİMALİ ARTTI”
Vakıf Yatırım Yöneticisi Altan Aydın ise TCMB’nin piyasa beklentilerine paralel siyaset faizini sabit bıraktığını belirterek, bu kararın mevcut sıkılaşma siyasetinin tesirlerini görme maksadı taşıdığını söz etti.
Bilhassa eklenen yeni tabirlerde, enflasyonla çaba kapsamında “uzun süre” sıkı duruşun korunabileceği yönlendirmesinin, bağlantı manasında epeyce olumlu olduğunu vurgulayan Aydın, şunları kaydetti:
– “HAZİRANA KADAR SİYASET FAİZİNİN YÜZDE 17 DÜZEYİNDE KALACAĞI GÖRÜŞÜMÜZÜ KORUYORUZ”
Albaraka Türk Başekonomisti ve Stratejik Planlama Müdürü Dr. Ömer Emeç, TCMB’nin bugünkü toplantısında gerek kendilerinin, gerekse piyasa ekonomistlerinin ortak beklentisi doğrultusunda haftalık repo faizini yüzde 17’de sabit bıraktığını tabir etti.
Karar metninde, iç talep şartlarının güçlü seyretmesine karşın faiz artışlarının tesiriyle geçen yıl ödemeler istikrarında bir ölçü tahribat yaratan kredi büyümesinin yavaşladığına işaret edildiğini belirten Emeç, gelecek sürece yönelik riskler ortasında da milletlerarası emtia fiyatlarının zikredildiğini söyledi.
Emeç, mevzubahis fiyatlardaki yükselişin bilhassa bu yılın birinci çeyreğinde direkt, ikinci çeyreğinde ise baz tesiriyle enflasyonu üst çekme ihtimalinin olduğunu aktararak, şu değerlendirmelerde bulundu:
“Bu sebeple buradaki üst trendin sürmesi durumunda yılın ortasından itibaren TCMB’nin de metinde vurguladığı üzere fiyatlama davranışında kapsamlı bir iyileşme yaşanırsa başlayabilecek ölçülü faiz indirimlerinden önce, birinci yarıda bir 50-100 baz puanlık faiz artışı gerekebileceğini kıymetlendiriyor, lakin baz senaryomuz olan haziran ayına kadar haftalık repo faizinin yüzde 17 düzeyinde kalacağı görüşümüzü koruyoruz. Bu noktada mevcut durumda tüketici enflasyonunda yıl sonunda görülecek sayıya dair bizim ve piyasanın beklentisinin yaklaşık yüzde 11 civarında olduğu, TCMB’nin ise metinde vurgulandığı üzere kestirim amaç olan yüzde 9,4’e ulaşmak istediği düşünüldüğünde faizlerin 3. çeyreğin birinci birkaç ayında da sabit kalma ihtimali oluştu denilebilir. Bunun akabinde ise biz yılın kalanında 300-400 baz puan faiz indirimine imkan olacağını düşünüyoruz. Piyasa yönlendirmesi açısından ise bilgiye dayalı karar alınacağı vurgusunun korunması ve gerekirse ilave sıkılaştırma yapılabileceği tabirini kıymetli buluyor, şahin tavrın onayı olarak algılıyoruz.”
– “KARAR METNİ, EPEYCE GÜÇLÜ BİR BAĞLANTI LİSANINA İŞARET ETTİ”
Tacirler Yatırım Araştırma Müdürü Hasret Bayraktar Gökşen de TCMB’nin kararının beklentiler dahilinde olduğuna dikkati çekerek, “Karar metni, epey güçlü bir irtibat lisanına işaret etti ve TL üzerinde müspet tesir gösterdi. Nakdî duruşun uzun bir süre kararlıkla sürdürüleceğinin belirtilmesi ve bir kelamla yönlendirme tabiri olarak ‘gerekmesi durumunda ek nakdî sıkılaşma yapılacaktır’ sözünün eklenmesi, erken bir faiz indirimi beklentilerini baskılarken, ileriye yönelik daha şahin bir eğilim içeren duruş sergileniyor.” değerlendirmelerini yaptı.
Haber7